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受此影响，从长期来看，银行委外规模收缩料大势所趋，且商业银行对委外管理人的门槛、要求也将更高，大银行与小银行的委外业务策略将尤为分化。专家和投资人士预计，资产管理机构的核心竞争力将回归以投研能力、风控能力为代表主动管理能力领域。委外业务重新启动

“资金市场全天处于紧张态势，早盘起除大行有少量隔夜、7天限量供应外，其他资金融出乏力，各期限资金成交价格也持续飙升。”前述城商行资金交易员表示。记者了解到，近日资金紧张主要受地方债发行放量、缴税缴准等因素的影响。统计显示，本周有约5000亿地方债发行，而1月中旬恰为缴税缴准的时段，几个因素叠加使得市场流动性偏紧。

因此，在电商领域各巨头历经鏖战后，我们能总结出的不外乎两点：第一，不要以强势作战的主体军队去和侧面包抄的小分队进行量的对比。因为一个部队失去了主军队，几乎等同于全军覆没，而失去小分队却影响不了大局。第二，新的时代需要新的思维和方法，才能爆发新的力量，传统帝国竞争的思维和方法，如今已经不适用了。拼多多能在阿里电商帝国的包围圈中闯出来，就说明竞争远未结束，要看谁的思维和方法更与时俱进。

营收有虚增嫌疑在梳理妙可蓝多2018年和2019年上半年的营收数据过程中，《红周刊》记者还发现其含税营收若从财务勾稽角度分析，是存在一定异常的。2018年、2019年上半年，妙可蓝多营业收入分别为12.26亿元和7.14亿元（见表2），其中，大陆营收分别为12.23亿元和7.13亿元，若考虑到国内增值税税率16%的影响，则妙可蓝多2018年、2019年上半年含税总营收大约为14.21亿元和8.28亿元（实际上，2018年1~4月国内增值税税率为17%，所以2018年实际含税营收可能比推算金额还要高）。

以下为中银证券5月的金股报告：策略观点：基本面环比改善，流动性有望维持宽松，市场逐步进入政策落地阶段，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。二季度基本面环比改善，随着刺激政策逐步落地，内需有望逐步探底回升；流动性环境维持相对宽松，但需关注流动性向实体传导。两会窗口临近有望提振市场情绪，海外风险尚存带来波动。行业配置上，依然关注盈利因子带来的超额收益，坚守中坚企业主线，关注受益于逆周期政策的内需相关板块机会以及盈利确定性高的必需消费板块，主题上关注通胀概念，新基建、两会带来的投资机会。

屈庆指出，城商行和农村中小金融机构对投顾模式表现出了极大的兴趣。一方面，机构希望培养自己的投资研究能力，而不仅仅是将钱委托出去，也要参与到投资交易过程中；另一方面资管新规中对多层嵌套和投资者适当性管理方面的约束也使得部分机构需要开拓委外以外的其他合作方面。